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在低利率环境持续演进与政策红利不断释放的双重背景下，保险资金作为金融市场中规模大、期限长、来源稳的核心力量，正加速调整资产配置逻辑，以私募股权基金为重要突破口，向科技创新、养老健康、绿色能源等战略性新兴产业深度渗透。作为国内寿险行业的领军企业，中国人寿近期接连出手，以合计近125亿元的重磅投资布局两只股权基金，结合其在绿色能源领域的既有布局，勾勒出一幅立足长期、聚焦核心、协同主业的战略性新兴产业渗透蓝图，彰显了头部保险机构服务实体经济、践行国家战略的坚定决心。

时代驱动：低利率与政策红利下的必然选择

中国人寿向战略性新兴产业的渗透，并非偶然之举，而是顺应行业发展趋势、契合自身发展需求的必然选择。从外部环境来看，近年来保险资金运用面临深刻变革，低利率环境与会计准则切换等因素相互交织，传统固定收益类资产收益持续承压，对保险资金的传统配置框架构成显著挑战，倒逼机构主动寻找高成长性、高附加值的投资方向。

与此同时，政策红利持续释放为保险资金渗透战略性新兴产业提供了广阔空间。中央经济工作会议、全国金融系统工作会议多次部署，推动中长期资金入市，引导金融机构加大对科技创新、养老健康、绿色发展等领域的支持力度，为保险资金优化资产配置结构、服务实体经济重点领域创造了良好政策环境。

行业数据印证了这一趋势。执中ZERONE统计显示，2025年备案的私募股权基金中，保险业机构作为有限合伙人（LP）出资合计达1145亿元，较2024年同比增长58%，凸显出保险资金向股权投资、向新兴产业倾斜的鲜明导向。中信建投分析指出，近年来保险资金对股权投资基金和股权投资计划的配置比例稳步提升，核心原因在于此类投资能有效分散风险，兼顾收益增厚与波动平滑，与保险资金的长期属性高度契合。

而中国人寿自身的资金实力，为其深度渗透提供了坚实底气。2025年，中国人寿集团合并营业收入达1.28万亿元，同比增长11.3%；合并投资收益4011亿元，同比增长17.6%；管理资产规模17.5万亿元，同比增长11%；投资服务实体经济规模达5.4万亿元，较上年增加8000亿元。雄厚的资金储备与稳健的经营能力，让其能够从容布局战略性新兴产业，实现长期价值投资。

精准落子：125亿基金锚定三大核心赛道

近期，中国人寿接连发布两则投资公告，合计认缴近125亿元参与设立两只股权基金，精准聚焦养老健康、科技创新两大战略性新兴产业赛道，加之此前在绿色能源领域的布局，形成了“三驾马车”并行的渗透格局，每一步布局都兼具细节考量与战略深意。

赛道一：养老健康——深耕银发经济，构建康养生态

中国人寿拟与关联方国寿启远于2026年9月30日前订立合伙协议，共同设立北京国寿养老产业股权投资基金二期（有限合伙），基金认缴出资总额达85亿元。出资结构上，中国人寿作为有限合伙人认缴84.915亿元，国寿启远作为普通合伙人认缴850万元，双方按约定分期缴付出资，既体现了中国人寿的主导地位，也通过合理的出资结构实现风险管控。

该基金由国寿股权担任管理人，后者为中国人寿控股股东集团公司的间接全资子公司，拥有保险资金私募股权基金管理人资质，截至2025年8月末管理基金规模已达420亿元，在医疗健康、银发经济领域具备深厚投资经验，为基金的专业化运作提供了保障。

投资方向上，基金明确围绕两大主线展开：一是存量养老不动产项目并购，通过收购项目公司股权、增资扩股或收购子基金份额等方式，整合优质存量资源；二是新增养老不动产项目拓展，重点关注精品医养公寓、综合型CCRC社区等机构养老项目，同时积极布局社区养老、居家养老、社区嵌入式养老等普惠型养老项目，打通养老服务、养老科技和养老生活等产业链关键环节。

中国人寿表示，此次养老基金投资是落实健康中国战略、支持实体经济发展的重要体现，采用轻重资产结合模式，坚持“战略配置、价值投资、长期投资”理念，既能够通过资产管理和经营管理获取运营收入与资产增值收益，也能通过规范管理、优化持股结构实现风险隔离，进一步完善国寿康养生态圈，与自身健康险业务形成协同——2025年中国人寿健康险理赔金额已突破788亿元，累计推出350余款健康保险条款，养老产业布局与健康保障服务的联动，将实现“保险+康养”的深度融合。

赛道二：科技创新——聚焦长三角，主攻人工智能

在科技创新领域，中国人寿同步披露另一项重磅投资，拟与浦东创投、国投先导等多方联合设立汇智长三角（上海）私募基金合伙企业，基金认缴出资总额50.515亿元，其中中国人寿认缴40亿元，占比近80%，牢牢掌握投资主导权。

基金管理人国寿资本，是中国人寿旗下专业另类投资平台国寿投资的100%控股子公司，专注于新经济领域投资，目前管理基金及产品超30只，累计签约规模超2100亿元，具备成熟的科创领域投资能力，为基金精准投向优质科创企业提供了专业支撑。

投资领域上，基金精准聚焦长三角地区人工智能引领的科技创新与产业升级机遇，重点投向成长期股权类资产，明确三大先导行业：人工智能、集成电路和生物医药。其中，人工智能领域投资占比不低于实缴出资额的70%，重点覆盖智能芯片、智能软件、人工智能基础设施，以及“5+6”垂直领域的人工智能+应用——即智能终端、科学智能、在线新经济、自动驾驶、具身智能等五大底层核心技术变革领域，以及金融、教育、医疗、文化传媒、智能制造、城市治理等六大赋能带动作用显著的行业。

这一布局既契合国家科技创新战略，也与中国人寿自身的数智变革形成呼应。2026年工作会议上，中国人寿明确提出要全面推进数智变革，聚焦数据、算法、算力等六大关键要素，推动量化核保、AI理赔等大模型落地应用，科创基金的布局将为其数智变革提供产业资源与技术支撑，同时捕捉人工智能发展带来的长期投资机遇，提升股权投资布局的质量与回报，推动国寿科技生态圈建设。

赛道三：绿色能源——布局早、力度足，践行双碳战略

除了近期的两大基金布局，中国人寿在绿色能源这一战略性新兴产业领域早已深耕多年，形成了持续渗透的格局。早在2021年，中国人寿便与国家电投等携手投资国内首支经绿色认证的绿色低碳产业投资基金——碳中和基金；2022年、2024年先后合计出资23.79亿元战略增资中核汇能有限公司，成为其第一大战略投资者和第二大股东，助力光伏、风电等新能源发电项目开发；2021年12月，以20亿元战略投资华电新能，成为其最大战略投资方和第三大股东，而华电新能于2025年7月在A股主板挂牌上市，成为当年A股规模最大的IPO项目，彰显了中国人寿绿色投资的专业眼光与战略远见。

绿色能源领域的持续布局，既是中国人寿践行“双碳”战略、履行社会责任的体现，也是其优化资产配置、挖掘长期收益增长点的重要举措，与养老、科创布局形成互补，构建起全方位、多层次的战略性新兴产业渗透体系。

战略纵深：产业渗透与企业发展的深度协同

中国人寿向战略性新兴产业的渗透，绝非孤立的投资行为，而是深度契合集团“333战略”，立足“十五五”发展全局，实现“跳出保险谋发展”、培育核心竞争力的重要战略布局，贯穿于企业经营发展的全链条，形成了“投资—产业—主业”的协同闭环。

从战略导向来看，2026年工作会议上，中国人寿董事长蔡希良明确提出，要以时不我待的紧迫感抢抓“十五五”发展机遇，坚定信心扬优势，跳出保险谋发展，培育企业核心竞争力；党委书记、总裁利明光在工作报告中也强调，要护航实体经济笃实有效，将保险资金精准投向实体经济重点领域和薄弱环节，支持科技创新资金规模保持稳定增长，有力支持新质生产力发展。向战略性新兴产业渗透，正是落实上述要求的具体行动，是中国人寿坚定不移走中国特色金融发展之路，向建成中国特色世界一流寿险公司迈进的重要支撑。

从协同效应来看，产业渗透与保险主业形成了双向赋能的良好格局。一方面，养老、科创、绿色能源等领域的投资，能够为保险资金提供长期、稳定的投资回报，缓解低利率环境下的收益压力——2025年中国人寿合并投资收益同比增长17.6%，其中股权投资的贡献不容忽视；另一方面，产业布局能够丰富保险产品与服务供给，比如养老产业布局支撑健康险、养老保险业务升级，科创投资助力数智变革，提升保险服务的精准度与便捷性，而绿色投资则能够推动绿色保险产品的创新，拓展业务边界。

从风险管控来看，中国人寿的产业渗透始终坚持稳健审慎的原则，与自身强大的风险防控能力相匹配。截至2025年末，中国人寿风险综合评级连续8个季度为AAA最高评级，偿付能力充足率始终高于监管要求，风险管理体系不断优化，风险“四早”能力持续提升。在股权投资中，通过选择自身全资或控股的专业管理人（国寿股权、国寿资本），明确投资方向与比例，合理设计出资结构，有效降低了投资风险，确保产业渗透在稳健的前提下推进。

深度观察：渗透背后的价值与行业启示

中国人寿向战略性新兴产业的深度渗透，不仅对自身发展具有重要意义，也为保险行业乃至金融市场服务实体经济提供了宝贵经验，其背后的价值逻辑与行业启示值得深入探讨。

对中国人寿自身：优化资产结构，筑牢长期竞争力

对于中国人寿而言，向战略性新兴产业渗透，是应对行业变革、实现高质量发展的必然选择，其价值主要体现在三个方面。一是优化资产配置结构，摆脱对传统固定收益类资产的依赖，通过布局高成长性的战略性新兴产业，实现资产多元化配置，增厚长期投资收益，为企业持续发展提供资金支撑；二是培育新的核心竞争力，跳出传统保险业务的局限，通过构建康养、科技、绿色三大生态圈，形成差异化竞争优势，摆脱行业同质化竞争的困境；三是践行社会责任，彰显金融企业的政治担当与人民性，通过投资养老产业守护民生，通过支持科创培育新质生产力，通过布局绿色能源践行双碳战略，实现经济效益与社会效益的统一。

从发展成效来看，中国人寿的产业渗透已初见成效：绿色投资领域收获了华电新能上市的良好回报，养老与科创基金的布局则为未来的收益增长与业务升级奠定了基础，而2025年公司各项核心指标的亮眼表现——总保费突破7000亿元，总资产、投资资产双双突破7.2万亿元，斩获60多项重量级荣誉，标普全球寿险50强位居第一，MSCI ESG评级上调至AA级，均印证了其战略布局的科学性与有效性。

对保险行业：树立标杆，引领行业转型方向

作为寿险行业的领军企业，中国人寿的产业渗透布局，为整个保险行业提供了可借鉴的范本，具有重要的行业启示。当前，保险行业正面临低利率、增员难、同质化等多重挑战，传统发展模式难以为继，而中国人寿的实践表明，保险资金的长期属性与战略性新兴产业的发展需求高度契合，向新兴产业渗透，不仅能够破解保险资金运用的困境，还能推动保险行业从“负债驱动”向“资产负债双轮驱动”转型，从“单一保险服务”向“综合金融+产业服务”转型。

同时，中国人寿注重专业能力建设，通过旗下专业投资平台（国寿股权、国寿资本）开展股权投资，确保投资的专业性与稳健性；注重协同发展，推动产业投资与保险主业深度融合，构建生态圈，这种“专业投资+主业协同”的模式，值得其他保险机构借鉴。执中ZERONE的数据显示，2025年保险机构LP出资同比增长58%，说明越来越多的保险机构开始跟随这一趋势，而中国人寿的引领作用，将推动整个行业更加规范、高效地参与到战略性新兴产业投资中，实现行业高质量发展。

对实体经济：注入长期资金，助力国家战略落地

战略性新兴产业的发展，离不开长期资金的支持，而保险资金正是最适合的长期资金来源之一。中国人寿作为国内最大的保险机构之一，其向战略性新兴产业的渗透，为实体经济注入了宝贵的长期资金，有力支撑了国家战略的落地实施。

具体而言，养老产业的投资，助力健康中国战略实施，缓解人口老龄化带来的养老压力，推动养老产业高质量发展；科创领域的投资，聚焦人工智能、集成电路、生物医药等关键领域，支持新质生产力发展，助力实现高水平科技自立自强；绿色能源领域的投资，践行双碳战略，推动能源结构转型，助力绿色发展。2025年，中国人寿投资服务实体经济规模达5.4万亿元，其中很大一部分投向了战略性新兴产业，这种精准滴灌，既能够帮助优质新兴产业企业突破资金瓶颈，实现快速发展，也能够推动产业升级，为经济高质量发展注入新动能。

展望：稳健推进，迈向深度渗透新阶段

展望未来，随着“十五五”规划的推进，国家对战略性新兴产业的支持力度将持续加大，低利率环境大概率仍将持续，保险资金向新兴产业渗透的趋势将进一步强化，中国人寿的产业布局也将进入深度渗透、协同发力的新阶段。

从布局方向来看，中国人寿大概率将继续深耕养老、科创、绿色能源三大核心赛道，进一步加大投资力度，拓展投资范围。在养老领域，将持续完善康养生态圈，推动普惠型养老与高端医养协同发展，深化“保险+康养”融合；在科创领域，将聚焦人工智能、集成电路等核心技术领域，加大对成长期、成熟期科创企业的投资，推动科技生态圈与数智变革深度融合；在绿色能源领域，将持续布局光伏、风电等新能源项目，拓展绿色投资的广度与深度，践行双碳战略。

从发展重点来看，中国人寿将进一步强化专业投资能力建设，提升基金管理效率，优化风险管控体系，确保产业投资的稳健性与收益性；同时，将进一步深化产业投资与保险主业的协同，推动产品创新、服务创新，实现“投资赋能主业、主业支撑投资”的良性循环；此外，将持续落实集团“333战略”，打好投资能力建设攻坚战，培育新的核心竞争力，确保“十五五”开好局、起好步。

当然，我们也应看到，战略性新兴产业投资具有周期长、风险高的特点，尽管中国人寿具备强大的风险管控能力，但仍面临着产业波动、技术迭代等潜在风险。未来，中国人寿需要进一步加强行业研究与项目筛选，优化投资决策机制，平衡好投资收益与风险防控的关系，确保产业渗透之路行稳致远。

中国金融网董事长何世红指出，中国人寿向战略性新兴产业的渗透，是一场立足长期、着眼全局的战略布局，是保险资金发挥长期优势、服务实体经济的生动实践，也是企业自身实现高质量发展、培育核心竞争力的必由之路。从125亿两只基金的精准落子，到绿色能源领域的长期深耕；从与保险主业的协同赋能，到践行国家战略的责任担当，中国人寿用详实的数据、务实的举措，勾勒出了一幅头部保险机构向战略性新兴产业深度渗透的清晰蓝图。

这场渗透，不仅将推动中国人寿自身实现从“保险巨头”向“综合金融+产业服务商”的转型，引领保险行业开启高质量发展的新篇章，更将为战略性新兴产业发展注入长期动力，为国家经济高质量发展提供有力支撑。在“十五五”的新征程上，随着布局的持续深化、协同的不断加强，中国人寿必将在向战略性新兴产业渗透的道路上迈出更坚实的步伐，实现企业价值、行业价值与社会价值的统一。